L’Evangile selon Saint-Argent
novembre 29, 2019C’est une histoire condamnée à se répéter indéfiniment car, depuis la nuit des temps, l’enrichissement des uns s’est toujours pratiqué au détriment des autres. Les inégalités sont souvent décrites par la classe aisée comme un effet collatéral inévitable, quasi-mécanique, de la prospérité et des innovations censées pourtant profiter à l’ensemble de la communauté. En réalité,…
Liban: une nouvelle race de leaders
novembre 17, 2019Pour comprendre les événements ayant lieu depuis un mois au Liban, il est indispensable d’avoir une vision de la structuration de la dette libanaise. Dit autrement : l’analyse des endettements publics et privés libanais permet de mieux comprendre cette crise socio économique. De fait, le Liban se distingue notoirement des autres pays dits «émergents»…
Le travail: valeur périmée
novembre 11, 2019Le travail à plein temps pour un salaire fixe n’existe que depuis une bonne centaine d’années, et encore pas pour tout le monde, puisque les femmes en ont été privées un bon moment, y compris durant les périodes heureuses du plein emploi de la seconde moitié du siècle dernier. Aujourd’hui, la dérégulation, les délocalisations, l’automation…
Taux négatifs : une malédiction économique ?
novembre 4, 2019Les entreprises ne payant pas les intérêts de leur dette sont un peu comme ces étudiants ne passant jamais d’examen : elles vivotent tant bien que mal sans accomplissement ni réussite notables. Le niveau actuel des taux devrait promouvoir l’investissement car les marges des entreprises sont d’autant plus appréciables que le coût en capital,…
Les Economistes : peut-on leur faire confiance?
octobre 28, 2019Le Chili, seule nation d’Amérique Latine admise au sein du club de l’OCDE, il y a peu de temps encore citée en exemple pour sa réussite et son redressement économiques, n’est en fait que la dernière victime en date d’un néolibéralisme dont les ravages sont désormais universels. La déchéance chilienne n’est en effet que le…
Liban: la destruction créatrice
octobre 20, 2019Le pays était, il y a encore quelques jours, ravagé par de terribles incendies, sorte d’allégorie de la grave incompétence du gouvernement. Son degré d’impréparation et sa gestion calamiteuse de ces feux ayant ravagé des pans entiers du territoire libanais furent choquants, et pitoyables. Hélicoptères extincteurs cloués au sol faute de maintenance, pompiers volontaires luttant…
L’Euro et les dinosaures
octobre 16, 2019Un banquier central est-il un lanceur d’alerte ? Toujours est-il que Mario Draghi, Président de la BCE jusqu’à la fin de ce mois, est sous le feu d’attaques publiques sans précédent de la part d’anciens collègues éminents qui l’accusent de mener une politique monétaire avec un «diagnostic erroné». Ce collectif d’Ancien Régime de banquiers centraux qui…
Inflation des prix, déflation des politiques
octobre 7, 2019Vous croyez comprendre l’inflation? Permettez-moi de vous contredire car elle n’est aucunement la résultante d’une expansion irraisonnée de la masse monétaire qui se traduirait mécaniquement en une hausse des prix. Ce terme d’ “inflation” galvaudé, employé sans scrupule par les détracteurs des banques centrales, par les prophètes de malheur dont le fonds de commerce est…
Liban: comment éviter l’autodestruction ?
septembre 29, 2019Je rentre du Liban, pays que je connais bien et où je suis né, dont l’atmosphère est aujourd’hui aussi lourde que durant les heures sombres de la guerre civile. Certes, ce n’est pas les conflits armés qui menacent, encore que cette nation reste l’otage – souvent consentante – des aléas régionaux. Ce pays –…
Les déficiences économiques de nos dirigeants politiques
septembre 15, 2019La “japanification” de nos économies occidentales dont je parle et que je décris depuis des années atteint aujourd’hui son point culminant car les deux banques centrales les plus influentes du monde -BCE et Fed- (re) sortent la grosse artillerie dans le but de faire davantage pression sur leurs taux d’intérêt. Les débats houleux –…
Evolution des taux d’intérêt depuis … 5’000 ans!
septembre 13, 2019Et preuve absolue de la stagnation séculaire de notre monde d’aujourd’hui:
Les effets pervers de la globalisation
septembre 5, 2019Si les nations émergentes en ont été les principales bénéficiaires, les classes moyennes occidentales ont payé le prix fort de la globalisation. …et nos 1% les plus riches se sont davantage enrichis!
La Compliance et la Banque dans un monde qui change
septembre 2, 2019La montée en puissance des départements ”compliance” (en français : conformité) des banques s’explique par les amendes imposées par les régulateurs et services judiciaires occidentaux, principalement américains. Après les attaques du 11-Septembre, après le « Patriot Act », après les sanctions US à l’encontre de l’Iran, de la Russie, de certains intervenants mexicains et…
L’Allemagne doit réagir !
août 31, 2019Ses fondamentaux économiques étant en déclin, l’Allemagne doit enfin décider d’adopter des mesures stimulatoires … ne serait-ce que dans son propre intérêt ?!
Les économistes contre le peuple
août 26, 2019Franklin Delano Roosevelt avait en son temps renvoyé John Maynard Keynes, un des économistes les plus influents et les plus brillants du XXème siècle, qualifié de «mathématicien peu pratique» par ce Président. Dans son allocution d’adieu, Eisenhower avait quant à lui mis en garde ses concitoyens à l’encontre des technocrates au pouvoir, ceux-là mêmes qualifiés…
Allemagne : le contre exemple
août 25, 2019Systématiquement, l’Allemagne a maintenu tout au long des années des excédents et ce en comparaison de tous les autres pays de l’Union. Il arrive un stade où la frugalité se transforme en capacité de nuisance!
Allemagne en perdition
août 23, 2019L’Allemagne est l’un des pays au monde qui investit le moins dans ses infrastructures … entre la Tchéquie et la Slovaquie! Elle pourrait se le permettre, pourtant, au vu de sa dette publique infime:
Le rideau de fer économique !
août 19, 2019Pour Donald Trump, le commerce mondial et les négociations internationales sont une guerre des tranchées que les Etats-Unis se doivent de remporter, non sans avoir eu recours aux menaces et à l’escalade, au détriment de la diplomatie. Le Président américain, qui se targue d’être (selon ses propos) un «Tariff Man», considère à cet égard que…
Allemagne: économie en danger
août 17, 2019La production d’automobiles en Allemagne est au plus mal: depuis 2008 et la grande crise !
La Livre Sterling et la déchéance britannique
août 11, 2019L’effondrement, à travers les âges, de la Livre Sterling dont la descente aux enfers est loin d’être terminée. Et c’est la Banque d’Angleterre qui nous le dit!
Apocalypse now ?
août 8, 2019Le moment de vérité approche-t-il : cette purge globale des marchés financiers remettant en question fondamentalement la politique menée avec assiduité par les banques centrales depuis une dizaine d’années ? Nous vivons quand même une époque sans précédent où, avec un taux de chômage exceptionnel de 3.8%, avec la plus longue expansion économique de leur Histoire,…
Un été critique
août 7, 2019Constatez l’intensification des barrières douanières imposées à la Chine par les USA: A mettre en relation rapprochée évidemment avec les flux de liquidités massifs qui fuient la Chine! … et qui ne font qu’aggraver le contexte macro économique de ce pays dont les réserves fondent. Pendant que la vieille Europe n’en finit plus de subir…
La danse du dollar
août 5, 2019L’argent n’est pas à prendre à la légère : ce n’est pas une denrée quelconque ou une pâte que l’on modèle selon les besoins du moment. Ce n’est pas non plus un lubrifiant. L’argent est très probablement l’institution la plus déterminante de notre système capitaliste. Seul et unique instrument de mesure du travail accompli,…
Italie: comment décimer un pays en moins de 20 ans
juillet 24, 2019En 1960, le P.I.B. de l’Italie était inférieur de 15% à celui de la France, et de 27% plus bas que la moyenne des P.I.B. allemand, hollandais, belge et français réunis. Ce pays jouit pourtant d’une croissance robuste jusqu’au début des années 1990 car les revenus des ménages italiens devaient rattraper au courant de…
La dette, l’argent, le péché
juillet 19, 2019«Dette» en allemand – devoir de l’argent – se dit “‘Schuld”, mot qui veut également dire «péché» en cette langue. Cette dualité dans la signification se retrouvait également dans l’accadien à Babylone. De fait, c’est un souverain babylonien, Hammourabi, qui fut le premier à mettre en place en 1792 avant Jésus Christ un authentique système…
La disparition du cash
juillet 9, 2019Mon émission de télé avec Olivier Delamarche où nous avons débattu sur la disparition du cash:
Banquier central : extinction de l’espèce
juillet 7, 2019«Bien-sûr que notre banque centrale est indépendante», vient de déclarer en substance le Président turc Recep Tayyip Erdogan, juste avant de limoger par décret présidentiel (le 7 juillet) le patron de la banque centrale turque Murat Cetinkaya en affirmant qu’»une banque centrale ne peut ignorer les signaux envoyés par le Président». C’était au siècle…
Franc CFA, ou l’impérialisme à la française
juillet 2, 2019Franc CFA: A eux seuls, ces mots symbolisent l’expérience macro économique le plus synonyme d’asservissement de toute l’Histoire de l’Humanité. Le CFA a en effet présidé au pillage en règle de l’Afrique : de fait, sous une apparence légale, la France a freiné le développement de quasiment tout un continent – évidemment à son plus…
Les populistes sont-ils devenus des conservateurs ?
juin 26, 2019Il fut un temps où le « populisme » était également synonyme d’irresponsabilité dans la gestion des finances de l’Etat. Passant outre les contraintes budgétaires, les exécutifs issus de ces formations et courants de pensée vidaient le Trésor Public, épuisaient les réserves et provoquaient en conséquence une crise monétaire jalonnée d’inflation, de fuite des…
La finance : au cœur de l’urgence climatique
juin 16, 2019La Grande Bretagne espère atteindre la neutralité climatique en 2050. Pourtant, un des leviers importants qui autoriseront de relever le plus grand défi de notre temps – à savoir le climat – est hors du contrôle étatique. Une nation ne peut effet prétendre réduire de manière substantielle ses émissions de gaz à effet de…
Cette Théorie Monétaire (MMT) qui n’a rien de Moderne
juin 11, 2019Je l’écris depuis 2010. J’ai fait plusieurs livres et des centaines d’articles qui défendent méticuleusement cette position. Les Etats souverains – c’est-à-dire ceux qui émettent leur propre monnaie hors de toute indexation – devraient apprendre à aimer, à tout le moins à apprivoiser, leurs déficits publics. Car une nation qui contrôle sa monnaie est…
La Chine tremble en silence
juin 3, 2019La Chine est-elle à l’orée d’une crise similaire à celle subie l’an dernier par l’Argentine du fait d’une balance des paiements défaillante ? Dans une telle hypothèse, la Chine se verrait à court de dollars pour pouvoir soutenir sa propre monnaie ! Comme nombre d’autres nations souveraines, le Yuan est adossé aux réserves en…
Revenir au deutschemark
mai 26, 2019Martin Feldstein, économiste à Harvard, écrivait de manière prémonitoire en 1997 que l’introduction de l’euro «exacerberait les cycles économiques en aggravant le chômage dans certains pays membres. Lesquels déboires économiques contribueraient à une crise de confiance au sein de l’Union». De fait, ceux qui étaient persuadés que l’Union subissait depuis 2009 une crise qui…
La guerre commerciale n’aura pas lieu !
mai 18, 2019La Chine n’est pas une nation belliqueuse. La guerre, pour elle, consiste à développer à outrance ses relations commerciales. Autrement dit, la défense de ses intérêts économiques est, pour la Chine, une extension de la guerre. Quant à son option nucléaire dans le cadre d’une intensification du conflit commercial l’opposant aux USA, elle serait…
Le dégoût européen
mai 13, 2019Le Brexit aurait pu être un simple divorce entre le Royaume-Uni et l’Europe, mais l’escalade entre le Parlement britannique et l’Union Européenne est en passe de transformer cette séparation en un événement qui aura une portée fondamentale bien plus profonde. Car le Brexit n’aura pas seulement une incidence géopolitique majeure dans l’Histoire moderne. En…
Les zombies du capitalisme
mai 8, 2019La politique des taux d’intérêt nuls fut cruciale dans l’évitement de la catastrophe financière suite aux subprimes, à la crise du crédit, au psychodrame des dettes souveraines européennes, comme elle le sera à l’occasion des prochains épisodes ponctués de cracks boursiers et de volatilité exacerbée nuisant à l’économie réelle. En revanche, le maintien de taux…
L’Europe joue-t-elle à se faire peur ?
mai 4, 2019A la faveur de la crise (soit dès 2007), l’Europe a décidé en gros de privilégier l’étranger puisqu’elle a – pour solde – très largement investi hors de ses frontières. Ayant donc délaissé leurs marchés intérieurs respectifs, certaines nations européennes ont activement contribué à l’effondrement de leurs investissements publics et privés lesquels ne se sont…
L’austérité fait-elle une politique ?
avril 29, 2019La consolidation fiscale est une fable morale. Du reste, l’un après l’autre, tous les arguments – ou prétextes – en sa faveur tombent, comme dans un jeu de quilles. Les déficits seraient une charge supplémentaire qui pèse sur les générations futures ? Ceux qui le prétendent n’ont toujours pas compris qu’augmenter la dette aujourd’hui n’est nullement…
Un défi majeur de notre temps.
avril 20, 2019Mais où est l’inflation? Alors que les Etats-Unis jouissent d’une de leur plus longue période d’expansion économique, et tandis qu’ils sont quasiment au stade du plein emploi car leur taux de chômage est le meilleur depuis une cinquantaine d’années, l’inflation y est en même temps insignifiante. Refera-t-elle un jour son retour au sein de…
La face cachée de l’Allemagne
avril 15, 2019En Allemagne, 9 millions de travailleurs sont des précaires qui sont rémunérés 10.80 euros l’heure à raison de 35 heures par semaine, et qui se font donc un revenu brut annuel de moins de 20’000 euros. Dans ce pays où le salaire médian est déjà bas (15 euros de l’heure), c’est donc le quart…
Inversion des valeurs – un monde qui perd ses repères
avril 13, 2019…où, actuellement, l’on assiste à un contexte totalement déboussolé car le rendement sur la dette souveraine grecque est désormais plus bas que celui sur la dette américaine. Autrement dit, les marchés, spéculateurs et investisseurs estimeraient qu’il est encore plus sûr de placer sur la dette d’Etat grecque que sur les Bons du Trésor US… Ai-je…
Le syndrome de Rome
avril 8, 2019Les italiens furent, des siècles durant, les banquiers de l’Europe. Les Médicis, pour ne citer qu’eux, prêtèrent intensivement aux têtes couronnées britanniques ou françaises. Souvenons-nous du mariage – de raison – d’Henri IV avec Marie de Médicis également appelée « la grosse banquière ». Que s’est-il passé dès la seconde moitié du XXème siècle…
avril 1, 2019
Stephen Moore vient de déclarer que les cours du métal jaune devraient remonter à 2.000 dollars l’once et que tout investisseur prudent se devrait d’en conserver des proportions importantes dans son portefeuille. «L’idée qu’un gouvernement fédéral puisse imprimer autant d’argent pour imprimer des emplois est pure fantaisie», a-t-il déclaré. Pourtant, l’Histoire a bien montré que la soi-disant…
Où va l’Allemagne ?
mars 29, 2019Effondrement du P.I.B. et donc de la croissance allemande. Pas étonnant pour un pays qui parasite la croissance des autres par la courroie de transmission de ses exportations. Nouveau proverbe: quand la Chine s’enrhume, l’Allemagne éternue!
Le Brexit est une chance pour l’Europe
mars 24, 2019Le séisme qui secoue actuellement la Grande Bretagne vient de loin. La crise constitutionnelle, les 2 millions de manifestants le samedi 23 mars dernier dans les rues de Londres, la chute probable cette semaine de Theresa May, et même le référendum de 2016 ne sont que l’aboutissement de plus de 40 ans de turbulences ente…
La dette, l’argent, le péché
mars 16, 2019«Dette» en allemand – devoir de l’argent – se dit “‘Schuld”, mot qui veut également dire «péché» en cette langue. Cette dualité dans la signification se retrouvait également dans l’accadien à Babylone. De fait, c’est un souverain babylonien, Hammourabi, qui fut le premier à mettre en place en 1792 avant Jésus Christ un authentique système…