Fed: la crise silencieuse
novembre 8, 2025La Réserve fédérale, banque centrale des États-Unis d’Amérique, a récemment perdu l’accès à un indicateur macroéconomique précieux : les données anonymisées sur l’emploi et les salaires fournies par la société ADP, géant du traitement des salaires. Pas seulement une anecdote technique, cette statistique qui n’est plus à la disposition de la Fed constitue une menace…
La dette française : enjeu de souveraineté
novembre 1, 2025La dette publique française n’est plus une simple variable comptable. Elle est devenue le cœur fragile de notre souveraineté économique. Prisonnière d’un modèle hérité du XIXᵉ siècle, la France devra se refinancer l’an prochain à hauteur d’un peu plus de 300 milliards d’euros, un exercice complexe et risqué. Un système fragmenté et vulnérable La dette…
Si seulement nous étions tous japonais!
octobre 29, 2025Pour la 1ère fois de son Histoire, l’indice boursier japonais Nikkei 225 a explosé le palier des 50,000 points. En l’espace de 6 mois, depuis avril de cette année, il s’est apprécié de 65% ! C’est 33 milliards de $ qui ont été canalisés vers la bourse japonaise en provenance de l’étranger. Stagnante depuis plusieurs…
Moscou referme le rideau de fer monétaire
octobre 26, 2025Officiellement, c’est pour la stabilité financière. Il ne s’agit en fait que d’obéissance et de privation de libertés. Les relents du passé soviétique s’avèrent pestilentiels. Vers l’interdiction totale des devises étrangères Une batterie de mesures « proposées » par le ministre russe des Finances interdira toute transaction libellée en monnaie étrangère aux résidents du pays.…
La crise générationnelle qui vient
octobre 22, 2025L’essor de l’IA consomme plus d’énergie que le réseau électrique ne peut en fournir. D’ici 2028, les centres de données américains utiliseront jusqu’à 12 % de l’électricité du pays — soit l’équivalent de l’alimentation de 24 millions de foyers. L’énergie nucléaire est la seule piste réaliste, mais la construction d’une centrale s’étale sur toute…
🪙 L’or : baromètre de la défiance
octobre 19, 2025Il ne promet pas la richesse, mais la sécurité. Il ne garantit pas la prospérité, mais la survie. L’or, dont l’once flirtait avec les 2’000 dollars encore en mars 2024, est sur le point de passer le cap de 4’400. En hausse de plus de 55 % sur un an, de 16 % rien que…
La Turquie lâche l’Iran
octobre 12, 2025Erdogan a surpris ses alliés comme ses adversaires : en gelant les avoirs d’institutions iraniennes, le président turc donne des gages à Washington. Une volte-face spectaculaire pour celui qui, hier encore, se présentait comme le défenseur de Téhéran face aux sanctions américaines. Le retour du “snapback” : l’Iran à nouveau sous sanctions Après le constat…
Horizon Dystopique
octobre 5, 2025La crise de 2020, dopée par les stimuli monétaires, a transformé le capitalisme. L’efficacité et l’intelligence artificielle sont devenues les seuls impératifs de Wall Street, creusant un fossé historique entre les marchés en euphorie et le marché du travail en souffrance. Cet écart entre la Bourse et la rue n’est pas qu’économique : il…
Flambée spectaculaire de l’or : un peu de recul s’il vous plaît
octobre 2, 202547% de hausse des cours de l’or cette année à ce jour a de quoi impressionner. Et pourtant, l’or ne représente en 2025…que 5% des actifs sur les marchés, alors qu’il en représentait 21% en 1980. Eh oui : bourses, obligations, dérivés, crypto…. : l’univers financier est 4 fois plus massif en 2025 qu’en 1980. Autrement…
Les Etats-Unis volent au secours de l’Argentine
septembre 27, 2025Le Trésor américain vient d’annoncer un ensemble de mesures de soutien financier massif à l’Argentine. l’achat d’obligations argentines en dollars US, la mise en place d’un crédit stand-by via le Fonds de Stabilisation des Échanges (ESF), une ligne de swap de devises de 20 milliards de dollars avec la Banque Centrale argentine (BCRA). Car,…
Fiscal et monétaire : le couple inséparable
septembre 21, 2025La dette publique : «menace existentielle». C’est ainsi qu’elle est décrite par les gardiens du sérieux budgétaire dont l’alarmisme relève davantage du populisme que d’une compréhension rigoureuse des mécanismes. Leurs discours visent à instiller la peur à des fins idéologiques. Ils servent un agenda caché. A moins qu’ils ignorent les liens intimes entre fiscalité…
Dette: l’Apocalypse n’aura pas lieu
septembre 15, 2025L’hystérie collective face à la dette est dangereuse. Encore plus périlleuse que la dette elle-même. Elle reflète une incompréhension profonde de la nature et du niveau des dettes publiques. La France s’enfoncerait inexorablement dans un «marécage de la dette» ? Ses 3’300 milliards d’euros de dette publique brute la mèneraient au bord du gouffre ? Elle…
Meilleures ventes au Liban
septembre 8, 2025Merci aux librairies Antoine au Liban, où “Une jeunesse levantine” vient de progresser de la 10ème place en août des meilleures ventes à la 5ème place aujourd’hui! https://www.lorientlejour.com/article/1472488/meilleures-ventes-du-mois-a-la-librairie-antoine-36.html https://www.lorientlejour.com/article/1475990/meilleures-ventes-du-mois-a-la-librairie-antoine-37.html Je serai heureux de vous y voir demain, mardi 9, de 18 à 20 heures!
Drôle d’époque
septembre 1, 2025Merci à la Radio Télévision Suisse, Première, de me consacrer deux heures d’antenne pour évoquer ma vie et mon parcours. A écouter mardi 2 septembre en direct de 15 à 17 heures. Ou suite en Replay : https://www.rts.ch/audio-podcast/emissions/2021/emission/drole-d-epoque-25785423.html
Déstabiliser la Fed: Trump a raison
août 30, 2025L’indépendance des banques centrales est appelée à être une relique du passé. Ce sont certes les coups de boutoir successifs et qui montent en cadence du Président des États-Unis qui la menacent. Mais, en fait, elles ne doivent s’en prendre qu’à elles-mêmes : ce sont leurs actions qui poussent à présent les gouvernants à cette…
Chine: le prochain cygne noir ?
août 27, 2025Les échanges commerciaux entre les États-Unis et la Chine s’effondrent à leur plus bas niveau depuis près de 20 ans. Les importations US en provenance de Chine viennent d’atteindre un plancher inédit depuis 19 ans, et les exportations américaines vers la Chine rendent l’âme. Tarifs douaniers, découplage des deux économies, faiblesse de la demande…
Ce que les banques centrales doivent à Marx
août 23, 2025«La centralisation du crédit entre les mains de l’État, au moyen d’une banque nationale et d’un monopole exclusif.» Vous l’avez reconnue : cette citation de Karl Marx apparaît dans «Le Manifeste du Parti Communiste» (chapitre II, 1848) où l’auteur énumère les mesures économiques visant à transformer la société capitaliste en une société socialiste. Marx…
Pourquoi la Suisse s’est-elle retrouvée dans cette situation ?
août 19, 2025Mon interview avec Nasrat Latif : Michel Santi, Économiste et auteur – Entre Nous | carac.tv | Suisse – carac Michel Santi, Économiste et auteur – Entre Nous | Retrouvez toutes les émissions carac en replay
Bruxelles est une méduse
août 18, 2025Les américains et les russes, on le sait, sont de grands fauves. Par son lâchage en direct de l’Ukraine, ceux qui espèrent encore en elle devront reconnaître la réalité factuelle: l’Union Européenne n’est qu’un invertébré. Exemples d’invertébrés : Insectes (fourmis, papillons, mouches) Arachnides (araignées) Mollusques (escargots, poulpes, calmars) Crustacés (crabes, crevettes, homards) Annélides (vers…
Les guerres de ma jeunesse
août 5, 2025photo prise en 1976 alors que j’étais membre des “Gardiens des Cèdres” au Liban ———————————————–————— Témoignage d’un lecteur reçu hier : M. Michel Santi Je tiens à vous féliciter chaleureusement pour votre livre que j’ai récemment eu le bonheur de lire. J’ai été profondément touché par la richesse de vos souvenirs, notamment ceux liés…
Cash is king, industrie en ruines
août 1, 2025La financiarisation a achevé la base industrielle américaine. Les entreprises américaines ? = des machines à générer du cash pour les actionnaires car 90 à 95% des profits leur ont été redistribués ces 30 dernières années. Avec, pour solde, des sommes infimes au profit de leur résilience et de leur compétitivité. Amérique désindustrialisée,…
Pas de fête pour la Suisse ce 1er août
juillet 26, 2025La Suisse célèbre sa fête nationale le 1er août, mais la fête sera ternie par l’imposition de tarifs américains fixés arbitrairement à 31 %. Mesures punitives et difficiles à comprendre pour les Helvètes qui ont toujours appliqué avec élégance et sobriété les règles de la globalisation. Basé sur un déficit commercial de 38,5…
Mon interview avec CONFLITS
juillet 25, 2025Deux phrases que je retiendrai de cet entretien avec la revue CONFLITS, que je remercie : «Je ne suis absolument pas persuadé que les Libanais veuillent aller de l’avant» «Même les tyrans ont des côtés humains, chaleureux, protecteurs qu’ils réservent à une infime portion de leurs proches.» Un regard sur le Levant. Entretien avec Michel Santi…
Toutes les dettes ne seront pas payées
juillet 20, 2025L’Histoire est condamnée à se répéter. Depuis la nuit des temps, l’enrichissement des uns s’est toujours pratiqué au détriment des autres. Les inégalités sont souvent décrites comme un effet collatéral quasi-mécanique de la prospérité et des innovations, pourtant censées profiter à la communauté. Ces progrès se matérialisent la plupart du temps au détriment des plus…
L’aberration européenne
juillet 17, 2025Le niveau d’endettement des Américains est à son plus bas depuis 50 ans. Mais comment cela est-il possible, me demanderez-vous, dans un contexte alarmiste où les politiciens et les analystes ne cessent de semer la panique par rapport à l’insoutenabilité des déficits américains ? L’équation est pourtant simple, et je la martèle depuis des années…
L’ Allemagne a tout à perdre
juillet 14, 2025C’est l’Allemagne qui a le plus à perdre des 30% de «tariffs» imposés par les USA : voyez plutôt son gigantesque excédent commercial avec les terres Trumpiennes. Voilà au moins 20 ans, au fil de centaines d’articles, d’une multitude de conférences et d’interviews, que je mets en garde : l’Europe ne doit pas céder aux pressions…
La fracture d’Abraham
juillet 11, 2025Novembre 2025, la Syrie signe officiellement les Accords d’Abraham lors d’une cérémonie médiatisée à Washington. Sous le patronage du président Trump, les concessions sont mutuelles : Israël concède des droits économiques limités sur le Golan, tandis que la Syrie accepte de normaliser ses relations diplomatiques et commerciales avec son voisin. Les États-Unis lèvent les…
La Turquie, homme malade du monde
juillet 6, 2025Certains dirigeants – y compris les plus expérimentés de ce monde – n’ont toujours pas compris que les manœuvres et que l’intimidation politiques dégénèrent quasi systématiquement en catastrophes macro économiques. Ce qui devait juste consister au départ à mettre hors jeu un opposant politique s’est immédiatement transformé en angoisse des investisseurs et en saignée…
Solidité économique d’Israël, même sous le feu ?
juillet 4, 2025L’indice TA-35 des 35 plus grandes entreprises cotées à Tel Aviv a franchi pour la première fois la barre des 3000 points le 3 juillet 2025, marquant une hausse de 17 % depuis le début de l’année. L’indice TA-125, plus large, a progressé de 20,3 % sur la même période, surpassant des indices mondiaux…
Michel Santi, témoin de l’histoire au Proche-Orient
juillet 1, 2025Si un scénariste proposait Une jeunesse levantine à un réalisateur, il s’entendrait à coup sûr traiter de fou. Avec ce livre autobiographique, qui raconte ses années d’adolescence au Proche-Orient entre 1975 et 1982, le Franco-Libanais Michel Santi prouve que la vie et l’histoire ont encore plus d’imagination que les auteurs de fictions. La suite: Michel Santi, témoin…
Tempête parfaite au pays des tsunamis
juin 30, 2025La Banque du Japon (BOJ) est au bord du gouffre financier. Elle détient 575,9 trillions de yens (3,97 trillions de dollars) en obligations d’État japonaises (JGB), soit 52 % de la dette publique totale du Japon au 31 mars 2025. Pendant des années, son programme d’achat massif d’obligations, dans le cadre d’une politique…
Ce que l’Imam Khomeiny avait confié à Michel Santi
juin 29, 2025Une jeunesse levantine de Michel Santi, économiste, est un récit qui met en scène la voix troublante et lucide d’un témoin direct des derniers jours du Shah et de l’ascension fulgurante de Khomeiny un homme dépeint ici dans toute sa complexité : mystique raffiné, révolutionnaire implacable, stratège géopolitique et manipulateur du sacré. Une jeunesse levantine est plus…
L’économie iranienne est à genoux
juin 28, 2025L’invité de l’éco – “L’économie iranienne est à genoux” selon Michel Santi Après 12 jours de guerre ouverte et des centaines de victimes, le fragile cessez-le-feu initié par Donald Trump semble tenir entre Israël et l’Iran. L’économie iranienne, déjà sous le joug des sanctions…
Exemplaire Suisse !
juin 26, 2025En une quinzaine d’années, le franc suisse s’est envolé de +25 % face à l’euro…sans pour autant décimer l’économie helvétique. Bien au contraire, en fait, puisque sa production industrielle a même progressé de 40 %, tandis que l’Europe chavire.
Khomeiny m’a dit
juin 22, 2025Khomeiny était un homme doux. Son regard fut toujours d’une incontestable bienveillance envers moi, presque paternel, jamais intimidant. Son visage marqué de traits réguliers, harmonieux, presque féminins. Je ressentais une personne raffinée, élégante, le contraire de l’obscurantisme. D’ailleurs, il sentait bon comme s’il s’était parfumé. C’est un mystique que j’avais devant moi, un…
Trump le stratège
juin 21, 2025La Russie a su se jouer de Trump : pas de cessez-le feu. La Chine a su se jouer de Trump : aucune concession sérieuse sur les tariffs. L’Iran – dont les ancêtres ont inventé le jeu d’échecs – se jouera de Trump. La tactique est si simple : il suffit de résister, de rester ferme, d’ignorer…
La destruction programmée par la Fed de l’économie de son pays
juin 16, 2025La Réserve fédérale (Fed) a démarré en ce mois de juin son quantitative tightening (QT), qui consiste à réduire son bilan de 9 000 milliards de dollars à un rythme – du jamais vu ! – de 95 milliards par mois. Avec la guerre sur les «tariffs» et les drames géopolitiques, nul…
IRAN
juin 13, 2025Le 15 et le 27 mai, je publiais ces deux analyses sur l’Iran dans La Tribune. J’y expliquais pourquoi le clergé iranien se montrera intransigeant par rapport au nucléaire. Pour mémoire, j’ai rencontré par deux fois l’Imam Khomeiny qui s’était confié à moi sur l’hégémonie de sa République Islamique qu’il comptait instaurer sur le…
La stupéfiante Jeunesse levantine de Michel Santi
juin 12, 2025La stupéfiante Jeunesse levantine de Michel Santi – Agenda Culturel Le 7 mai 2025, Michel Santi publiait ses souvenirs d’enfance dans Une jeunesse levantine, parut aux éditions Favre. Dans cet ouvrage, le financier franco-libano-suisse nous entraîne dans une épopée vertigineuse de sept ans, de 1975 à 1982, aux sources de la violence qui a ébranlé…
La France en deuil de ses millionnaires !
juin 9, 2025Le «World Wealth Report» 2025 de Capgemini annonce que la France est en deuil de ses millionnaires ! Notre pays en compte effectivement 21’000 de moins en 2024, tandis que les États-Unis en affichent 562 000 supplémentaires sur la même période. Que se passe-t-il sur cette terre appelée «France» dont la place boursière fut, l’an…
Confession d’un monstre ordinaire
juin 6, 2025Récit hybride, mêlant intimement la trame familiale aux soubresauts de l’Histoire — guerre civile libanaise, irruption du nationalisme palestinien, jeux d’ombres de la Syrie —, ce texte s’inscrit dans l’héritage des récits de guerre civile, à la manière d’un Ziad Doueiri ou d’un Amin Maalouf. Mais Santi s’y distingue par une subjectivité frontale, parfois brutale,…
L’incroyable jeunesse d’un financier genevois
juin 5, 2025L’Orient le Jour : et L’incroyable jeunesse d’un financier genevois L’incroyable jeunesse d’un financier genevois – Le Journal de l’Immobilier SOCIéTé – Géopolitique orientale “Un livre pour comprendre le Moyen-Orient d’hier et d’aujourd’hui, à travers les yeux d’un témoin d’exception.” L’acheter: En France: FNAC En Suisse: PAYOT Au Liban: ANTOINE Au Canada: Les Libraires AMAZON un ouvrage dédicacé …et…
Vous en souvenez-vous ?
juin 4, 2025Khamenei a rejeté la récente proposition nucléaire des États-Unis, la qualifiant de menace pour l’«indépendance nationale» du régime. Dans un discours prononcé aujourd’hui à l’occasion du 36ᵉ anniversaire de la mort de Khomeini, il a déclaré : «Qui êtes-vous pour dire à Téhéran si nous devons avoir un programme nucléaire ou non ? La…
Europe : en panne d’amour
juin 3, 2025L’élection du nationaliste Nawrocki en Pologne ? … alors même que l’économie de ce pays connaît le plein emploi, et que la Pologne est le plus important bénéficiaire des aides européennes ? Eh oui ! Une économie florissante n’est pas (ou plus) une assurance-vie politique. Nous devons prendre conscience que l’Europe Occidentale, velléitaire et technocratique, agit comme…
“Les beaux parleurs” de la Radio Suisse m’ont accueilli
juin 2, 2025dès 54:40 Le monde à l’envers – Les beaux parleurs – Play RTS Jonas Schneiter est entouré pour cette émission de François Bennahmias, Anna Lietti, Sylvie Makela et de l’humoriste Robin Chessex. L’équipe débat de l’instabilité du territoire alpin, des rumeurs autour de Macron et du bien-être animal. En deuxième partie d’émission, les beaux…
France: le prix de l’inaction
juin 2, 2025Le débat sur la dette souveraine ne peut plus ignorer cette vérité simple, à savoir qu’une dette n’est soutenable que dans une économie capable de croître et de se moderniser. Rien n’est plus crédible qu’un pays qui investit pour éviter le déclin. En outre, que privilégier la qualité de la dépense plutôt que d’être…
Iran : un cœur et une âme nucléaires
mai 28, 2025Les revenus pétroliers représentent 40 à 50 % des recettes budgétaires de l’Iran et 80 à 90 % de ses recettes à l’exportation. La menace existentielle pèse – à nouveau – sur le pays, car l’activisme du Président américain sur le front des “tariffs” a fait chuter les cours du baril d’environ 20…
29ème dans les meilleures ventes
mai 26, 2025Ma jeunesse levantine se classe 29ème parmi les best sellers Histoire, Actualité, Politique! Histoire, actualité, politique – Les meilleures ventes du moment Histoire, actualité, politique : le classement des meilleures ventes de livres du moment – Livres neufs ou d’occasion – Les Best-sellers du moment Je vous encourage à en parler, à vous…