Université Saint-Joseph – Beyrouth
novembre 23, 2022Je vous invite à suivre ma conférence vendredi 25 novembre qui démarre à 16 heures, en heure européenne, sur un thème brûlant d’actualité. https://us02web.zoom.us/j/89683088541?pwd=UnFuNTYzRVlpSFhmMGIwUCt4UnVmQT09 Meeting ID: 896 8308 8541 Passcode: 691124
Inflation : Quo Vadis ?
septembre 4, 2022En Europe, l’inflation est inversement proportionnelle la chute de l’euro. Comme je prédis un euro à 0.85 contre $, je vous laisse imaginer la violente flambée inflationniste à venir.
Robert Mundell, père de l’Europe ?
avril 13, 2021Bien avant la création de l’euro, le Canadien Robert Mundell décédé il y a quelques jours, devait énumérer les conditions du succès d’une union monétaire. Ces travaux lui valurent le Nobel d’économie en 1999, l’année du lancement de l’euro. Selon Mundell, une devise partagée par un ensemble géographique ne serait viable qu’en cas de…
Revenir au deutschemark
mai 26, 2019Martin Feldstein, économiste à Harvard, écrivait de manière prémonitoire en 1997 que l’introduction de l’euro «exacerberait les cycles économiques en aggravant le chômage dans certains pays membres. Lesquels déboires économiques contribueraient à une crise de confiance au sein de l’Union». De fait, ceux qui étaient persuadés que l’Union subissait depuis 2009 une crise qui…
Le syndrome de Rome
avril 8, 2019Les italiens furent, des siècles durant, les banquiers de l’Europe. Les Médicis, pour ne citer qu’eux, prêtèrent intensivement aux têtes couronnées britanniques ou françaises. Souvenons-nous du mariage – de raison – d’Henri IV avec Marie de Médicis également appelée « la grosse banquière ». Que s’est-il passé dès la seconde moitié du XXème siècle…
Déconstruire le Pacte de Stabilité…pour assainir l’Europe !
mars 10, 2019L’Europe n’est toujours pas tirée d’affaire. Une débâcle est encore possible du fait de l’absence de tout contrôle sur leur taux d’intérêt et sur leur monnaie de la part des pays membres de la zone euro. En effet, dans ces conditions, comment les diverses économies nationales ayant l’euro peuvent-elles ne pas diverger ? Et quel est…
Un euro précaire dans une Europe sans ambition
novembre 5, 2018Le dollar fait partie intégrante de la politique étrangère américaine depuis des décennies. Bien plus que monnaie de référence du commerce mondial, dépassant largement le statut de devise de réserve privilégiée des banques centrales, le billet vert est l’arbitre suprême. D’un simple bouton, les Etats-Unis peuvent en refuser l’accès à tout pays, à toute entreprise…
La réalité macro économique en ce début d’été
mai 26, 2018La divergence – qui va en s’aggravant – des cycles économiques entre l’Europe et les Etats-Unis sont de mauvaises augures pour l’Euro :
Cette monnaie unique qui plombe la croissance
septembre 30, 2017Devrais-je le répéter à l’infini? La réduction des dépenses publiques induit mécaniquement la récession lorsque l’économie est en phase de stagnation. Dans un tel contexte, la dette publique est inévitablement condamnée à l’escalade à mesure que l’économie se contracte. Sachant que ce cercle vicieux se transforme en spirale infernale dès lors que l’Etat se sent…
L’euro est-il soluble dans la croissance ?
août 26, 2017Bien avant la création de l’euro, le canadien Robert Mundell devait énumérer les conditions de succès d’une union monétaire. Ses travaux lui valurent le prix Nobel en 1999, soit précisément l’année du lancement de la monnaie unique. Selon Mundell, une devise partagée par un ensemble géographique n’est viable qu’en cas de mobilité des capitaux et…
L’illusion européenne
mars 14, 2017Le tristement célèbre Traité de Versailles imposé à l’Allemagne à l’issue du premier conflit mondial la contraignait de s’acquitter de la somme astronomique de 132 milliards de marks or. Ce traité inique devait provoquer l’occupation de la Ruhr en 1923 par la France mécontente des retards de paiement allemands. En 1924, le Plan Dawes, concocté…
Cette monnaie unique qui plombe la croissance
novembre 19, 2016Devrais-je le répéter à l’infini? La réduction des dépenses publiques induit mécaniquement la récession lorsque l’économie est en phase de stagnation. Dans un tel contexte, la dette publique est inévitablement condamnée à l’escalade à mesure que l’économie se contracte. Sachant que ce cercle vicieux se transforme en spirale infernale dès lors que l’Etat se sent…
Désintégrer l’Europe
juillet 17, 2016Les fondements de l’Europe ont été édifiés sur le fameux principe des quatre libertés. Les capitaux, les biens, les services et le travail sont en effet censés se déplacer sans restriction aucune au sein de cette Europe mercantile. La compétition sans limite allant de pair avec le contrôle a minima du secteur privé étant supposés…
Gagnants et perdants de l’euro
mai 14, 2015C’est l’Irlande, et de très loin, le pays ayant le plus bénéficié de l’Euro !
La Grèce quitte l’Euro !
janvier 25, 2015Souvenez-vous de cette analyse écrite le 7 janvier 2014. Après six années de dépression économique, la Grèce ne semble guère en meilleure forme à présent qu’elle aborde 2014. Les perspectives de croissance pour la nouvelle année sont effectivement toutes pessimistes et négatives alors que le P.I.B. pour 2013 est de 4% inférieur à 2012. De…
Europe: l’implosion qui vient
janvier 5, 2015Angela Merkel et son ministre des Finances Wolfgang Schäuble sont donc prêts à bouter la Grèce hors de la monnaie unique en cas de victoire de Syrizia aux législatives anticipées du 25 janvier prochain. En effet, de l’aveu même de Michael Fuchs, vice-président du groupe parlementaire CDU au Bundestag, «il n’y a plus de potentiel…
Et pourtant il tourne !
juin 23, 2014Le keynésianisme fonctionne! Il nous aide à comprendre la crise économique et financière européenne, il nous en indique clairement les motifs et met en évidence les responsabilités. Idem pour les rares succès figurant au palmarès des politiques économiques mises en place en Europe depuis le déclenchement du psychodrame, toutes redevables au keynésianisme. Ceux qui, stigmatisant…
Quo Vadis Draghi ?
juin 10, 2014Cette Banque centrale européenne qui, en 2011, soit en pleine crise mondiale et à l’aube des déboires européens, avait trouvé le moyen de remonter par deux fois ses taux d’intérêt (le 7 avril et le 7 juillet). Cette même BCE est donc la première banque centrale majeure à avoir franchi le Rubicon des taux négatifs…
BCE : Plus aucun autre choix!
juin 4, 2014Les statistiques allemandes publiées hier démontrent sans ambiguïté que la déflation n’est pas uniquement l’apanage des nations européennes économiquement faibles. Eh non! L’Allemagne s’engage également désormais inévitablement sur cette pente savonneuse : La BCE n’a donc aucun autre choix, si ce n’est celui d’engranger les baisses de taux quantitatives, ou de mettre vigoureusement en place…
Scinder l’euro… pour le sauver!
mai 27, 2014Le farouchement anti-européen Martin Feldstein, économiste à Harvard, écrivait de manière prémonitoire en 1997 que l’introduction de l’euro “exacerberait les cycles économiques en aggravant le chômage dans certains pays membres. Lesquels déboires économiques contribueraient à une crise de confiance au sein de l’Union”. Et, de fait, celles et ceux qui étaient persuadés que l’Union subissait…
Ce que les français pensent de l’euro en un seul graphique !
mai 25, 2014mais faut-il s’en réjouir ?
Euro: le péché originel
mai 19, 2014La débâcle n’était que trop prévisible, du fait de l’absence de tout contrôle sur leur taux d’intérêt comme sur leur monnaie. Dans ces conditions, comment les diverses économies nationales des membres de l’euro auraient-elles pu ne pas diverger ? Quel aurait été le levier qui aurait permis d’y harmoniser la consommation et l’activité économique ?…
Du sang et des larmes !
mars 25, 2014Tout le monde le sait, et tous les économistes sensés connaissent le remède : la Banque centrale européenne doit évidemment assouplir sa politique monétaire. En d’autres termes, s’arranger pour que les taux d’intérêt réels baissent dans une Europe périphérique assommée par les dettes et dans une Union qui, dans son écrasante majorité, souffre d’une croissance…