Mois : novembre 2009

Le couple Etats-Unis/Chine, intronisé G-2, qui recouvre 13% de la surface du globe et qui regroupe le quart de la population terrestre, a fourni le tiers de la production économique et les deux-cinquièmes de la croissance mondiale entre 1998 et 2007! Ce couple, parfaitement complémentaire jusque là , a favorisé le développement accéléré de la…

Avec Dubai, la mauvaise nouvelle est qu’une nouvelle crise fait trembler les marchés, la bonne nouvelle étant que cette crise n’émane pas – et n’affecte pas – les Etats-Unis! Après les subprimes, après la déconfiture immobilière, après les banqueroutes des constructeurs automobiles, après la crise Iraquienne, l’épisode tragi-comique de Madoff et le suspense nauséabond de…

Selon les estimations de la Maison Blanche, les intérêts qui devront être réglés en 2019 par les Etats-Unis sur leur dette de 12’000 milliards de dollars excèderont 700 milliards de dollars ( et ce même dans l’hypothèse d’une réduction de leur déficit budgétaire ), comparés aux 200 milliards dont ils doivent s’acquitter cette année! Ce…

La valorisation actuelle des contrats en produits dérivés détenus par les Banques commerciales Américaines se monte à 203’000 milliards de dollars! … dont 97% sont détenus par les 5 plus importants établissements financiers du pays. Ces chiffres publiés dans le cadre du rapport du “Office of the Comptroller of the Currency” démontre également qu’un établissement…

Les déclarations d’intention des leaders du G 20 et l’hypothétique intensification de la régulation des Banques et des marchés ne suffiront pas à éviter de nouvelles conflagrations financières agrémentées de protectionnisme et de tensions politiques tant que les Etats-Unis et la Chine n’auront pas réglé la problématique absolument cruciale des déséquilibres de leurs flux commerciaux…

Comment tolérer un système financier dont la taille dépasse les capacités de production de l’économie? Comment s’étonner que les liquidités excessives incapables de se loger dans une économie aux habits décidément trop étroits aillent se loger dans des marchés financiers et faire le bonheur des spéculateurs? Scénario pourtant répétitif d’un crédit subitement moins généreux qui…

Les analystes qui se consacrent à l’explication de la crise sont légion: En fait, si la période tourmentée que nous vivons a été témoin de la disparition de certains établissements bancaires tout en constituant un terrain d’expérimentation à des Banques Centrales ayant poussé jusqu’à la démesure leurs stimuli Keynésiens, une nouvelle discipline économique et académique…

Les obligations d’Etat Grecques sont les moins performantes de toute l’Union dans un contexte o๠les statistiques économiques sont effectivement peu favorables. Le P.I.B. du pays s’étant ainsi contracté de 0.3% au troisième trimestre de cette année alors que le déficit Grec – à 12% du P.I.B. – est le plus mauvais de l’Union sachant…

Les dernières déclarations du Président de la Réserve Fédérale US, M. Bernanke, laissent présager d’un retour du cycle haussier des taux d’intérêts Américains vers … 2012! En fait, il a même laissé entendre une poursuite de la politique très accomodative de la Fed afin de “normaliser les flux du crédit bancaire ” qui sont sa…

La croissance de l’économie Sud Coréenne s’est réalisée au rythme de 11% au second trimestre de cette année sachant que son indice Boursier, le KOSPI, est en hausse de 65% depuis son niveau le plus bas de Décembre 2008! L’économie Coréenne ayant celle – parmi les économies développées – à avoir le moins dépensé et…

Si la crise financière fut, comme on le sait, la combinaison gagnante résultant de manipulations révélées dès l’été 2007 et ayant atteint leur climax à l’automne 2008, la période présente qu’il est de bon ton de qualifier de manière consensuelle de “sortie de crise” est loin d’être en reste tant il est manifeste que les…

Certaines Banques Centrales étaient soupçonnées détenir dans leurs stocks de Métaux Précieux des contrefaçons mais nul n’avait jamais été capable de prouver ce qui se cachait derrière les murs très feutrés et très secrets des établissements centraux. Pourtant, la BBC a révélé il y a peu que 90 Kg d’Or des réserves de la Banque…

Un des producteurs d’Or les plus importants au monde, le Canadien Barrick Gold, prévient que la production globale de métal jaune a été réduite de l’ordre d’un Million d’onces par an depuis le début de cette décennie et que le monde est d’ores et déjà en situation de “peak gold”! Selon Barrick, la production devrait…

Faut-il à tout prix sauver les institutions bancaires très importantes, ces fameuses “Too Big To Fail”, par crainte du risque systémique ? La controverse est aussi ancienne que la crise elle-même: Quel devrait être le niveau d’engagement des Etats dans un secteur bancaire fragilisé et dans une conjoncture o๠l’économie réelle est plus ou moins…

La plus importante Bourse en marchés dérivés au monde, le Chicago Mercantile Exchange, vient de décider qu’elle accepterait désormais l’Or comme garantie (collateral ) pour les transactions effectées et ce au même titre que les actions, obligations ou le cash! Pour mémoire, les transactions sur le CME avoisinent les 12 milliards de dollars par jour.…

Comment sortir de la politique monétaire des taux zéro? Telle est aujourd’hui la question fondamentale qui préoccupe les principales Banques Centrales à travers le monde avec, bien-sà»r, des approches divergentes. En effet, pendant que la Réserve Fédérale US passe en revue les modalités techniques d’un virage dont elle précise qu’il ne sera pour demain, la…

Les Bourses Américaines se sont certes appréciées cette année – l’indice Standard & Poors est ainsi en progression de plus de 20% – mais ces rendements sont nettement moins impressionnants dès lors qu’ils sont libellés dans des monnaies dont la valeur est montée vis-à -vis du billet … c’est-à -dire virtuellement toutes les devises du…

Une balance des paiements Américaine excédentaire génère une demande en Dollars qui se traduit naturellement par une appréciation de ses cours alors qu’une balance déficitaire agit inversement en déversant des Dollars sur le marché. De notoriété publique, cet impact fondamental de la balance des paiements sur la valorisation du billet vert n’en est pas moins…

La conjoncture actuelle est inédite à plus d’un titre: Le F.M.I. ayant effectivement initié la semaine dernière les ventes progressives d’une partie de son stock d’Or, ces 200 tonnes ainsi déversées ont contre toute attente contribué à faire franchir un nouveau palier à la hausse aux cours du métal précieux… Et pour cause puisque l’intégralité…

En dépit de l’évidente sympathie qu’inspire le personnage d’Obama, son erreur fondamentale dans le cadre de sa gestion de la crise financière aura été de consacrer l’oligarchie financière au détriment du citoyen-contribuable en autorisant le principe extrêmement contestable du “Too Big To Fail”. Ce dogme qui nous enseigne que les plus importants établissements bancaires et…

” Vendez-leur assez de corde afin qu’ils se pendent eux-mêmes!” : c’est ainsi que le camarade Lénine prévoyait le sabordage du capitalisme par ses propres adeptes … avec cent ans d’avance! Tant il est vrai que l’intuition de Lénine semble se matérialiser dans le contexte présent si particulier – qualifié par certains de “sortie de…

“La récession aux Etats-Unis est terminée!” C’est du moins ce qui est souvent dit et écrit depuis la publication la semaine passée du P.I.B. Américain ayant démontré une progression de 3.5% au troisième trimestre de cette année. Pourtant, une étude approfondie des chiffres officiels nous apprend que 1.66% de cette croissance est due aux subsides…

Le rapport exhaustif de 450 pages sur l’affaire Madoff n’a pas encore été publié par la SEC, le régulateur du système financier Américain. Néanmoins et selon certaines rumeurs m’ayant été transmises de source fiable, une des raisons du fiasco retentissant des audits du régulateur Américain auprès de Madoff serait la suivante : Pour impressionner les…

La valeur du Yuan Chinois, indexé au billet vert, n’ayant pas été modifiée pendant plus d’une année, il a donc tout simplement suivi la monnaie US à la baisse vis-à -vis des monnaies des voisins chinois comme la Roupie Indonésienne, la Ringitt Malaisienne ou encore le Won Sud Coréen. Les marchandises produites dans ces pays…

La question fondamentale – et à mon sens la seule valable – à l’issue de la publication de ce P.I.B. à 3.5% devrait être: Et pourquoi, en dépit des stimuli massifs, ce chiffre n’est-il pas meilleur…? En réalité, sans ces interventions Etatiques Keynésiennes dans l’économie, le P.I.B. Américain du 3ème trimestre aurait été à zéro,…

Que les économistes et analystes qui prévoient une remontée prochaine des taux d’intérêts Américains tempèrent leur enthousiasme! Non, la Réserve Fédérale n’est pas prête à s’engager sur une telle voie qui calmerait certainement les ardeurs des spéculateurs boursiers et autres adeptes des actifs dits “à risques” ayant collectivement touché le jackpot ces mois deniers grâce…