Economistes au bord de la crise de nerfs
September 7, 2020Les banques centrales sont perdues, et les banquiers centraux avouent aujourd’hui à mots couverts que leurs outils et autres instruments de politique monétaire utilisés depuis des décennies pour rectifier les cycles économiques ne fonctionnent plus ! Eh oui: elles ont perdu leur touche magique, ces banques centrales qui ne sont plus omnipotentes, y compris…
Japan: a sleeping beauty
September 1, 2020On the macroeconomic scale, Japan is a laboratory, but it’s also a cemetery where economists and theorists have had to bury their certainties. I salute the determination of Prime Minister Abe on his departure, having not shied away from any decision or measure in pulling his country out of the lethargy that it has…
Le Japon au bois dormant
August 31, 2020Sur le plan macro économique, le Japon est un laboratoire mais c’est également un cimetière où économistes et théoriciens ont dû enterrer leurs certitudes. Je salue ici la détermination que fut celle du Premier Ministre Abe sur le départ, lequel n’a lésiné ni reculé devant aucune décision ou mesure censée sortir son pays du…
Il ne sert à rien d’observer sans agir
August 29, 2020Le taux de pauvreté chez les jeunes adultes (18-29 ans) a augmenté de 50 % en 15 ans, entre 2002 et 2017. Mais la pauvreté n’épargne pas pour autant les plus âgés. Nous en sommes tous responsables, chacun à notre place et chacun à notre niveau.
There is life outside of work
August 28, 2020The time when Voltaire stated in Candide that “Work saves us from three great evils: boredom, vice and need” is over. Today, it is no longer appropriate to work regardless of the cost. In other words, less work could improve our living conditions and could undoubtedly improve the way we do work. The belief…
Ce capitalisme qui doit tout à La Réforme
August 27, 2020La Réforme a cinq siècles. Elle a transformé l’économie européenne et a largement contribué à la domination morale, culturelle et matérielle occidentale du monde. Son avènement fut en effet un authentique point de bascule pour le monde occidental dont l’enrichissement et le développement furent inversement proportionnels à l’influence d’une Eglise catholique sévèrement battue en…
The real power, the one that counts: that of the new monarchs
August 24, 2020The share values of Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft and Facebook – that are also the 5 largest capitalisations in the US – have climbed by 40% this year, while all other so-called “traditional” shares listed on the S&P 500 index are unchanged over this same period. For more than 70 years such a concentration…
Le vrai pouvoir, le seul qui compte: celui des nouveaux monarques
August 23, 2020Les actions d’Apple, d’Amazon, d’Alphabet, de Microsoft et de Facebook – qui sont également les 5 capitalisations les plus importantes des Etats-Unis d’Amérique – ont grimpé de l’ordre de 40 % cette année, tandis que toutes les autres actions dites «traditionnelles» représentées par l’indice S&P 500 ont baissé de 6% sur cette même période.…
Partenaires commerciaux
August 22, 2020L’Europe (hors Allemagne et Grande Bretagne) est le partenaire commercial principal de 10 pays d’Afrique. La Chine se taille la part du lion et des nations comme le Japon, l’Inde ou les Etats-Unis sont absentes.
Le capitalisme est-il devenu obscène ?
August 20, 2020Chers amis lecteurs, je reproduis une analyse de septembre 2019 restée d’une actualité brûlante. Sans vouloir être catastrophiste, notre société court aujourd’hui un risque existentiel, principalement du fait de l’appât du gain et de la gourmandise humaines. Au sein de nos nations occidentales, grotesque est devenue la distribution des revenus et des richesses. Aujourd’hui, la…
A qui profite la crise du Covid …
August 18, 2020… et pourquoi est-ce toujours les mêmes qui sont les dindons de la farce?
Comment serait aujourd’hui le Moyen-Orient si …
August 10, 2020… cet événement n’aurait pas eu lieu le 1er février 1979 ?
Partenaires commerciaux
August 4, 2020Le drapeau symbolisant chaque pays européen vous indique son partenaire commercial principal: Un commentaire?
Narcisse n’est pas un mythe
August 2, 2020«Cette légende admirable rend sensible la stérilité d’un amour qui tourne autour de soi, la stérilité d’une connaissance qui est un repliement sur soi,», Maurice Zundel
The other major consequence of the Coronavirus!
July 28, 2020Covid-19 has caused a run on cash, at least from the moment that the fears started to grip our Western societies. Intuitively, it is however the opposite of what we might have imagined. Weren’t there fears – albeit justified – that the illness could be transmitted by certain objects? Isn’t this why there…
L’autre conséquence majeure du coronavirus !
July 27, 2020Le Covid-19 a précipité une ruée vers le cash, à tout le moins dès que les peurs commencèrent à saisir nos sociétés occidentales. Intuitivement, c’est pourtant le contraire que l’on aurait pu imaginer. N’y eut-il en effet pas des craintes – totalement justifiées – que la maladie pouvait être transmise par certains objets ? Tout…
Désastre humanitaire au Liban
July 25, 2020Alors que, dans les années 80, le P.I.B. libanais était sensiblement équivalent à celui de la Corée et de Singapour, ceux-ci ont progressé de respectivement 700 et 400% depuis. Quand le P.I.B. libanais s’est tout juste amélioré de … 30% sur la même période !
Amazon
July 21, 2020Jeff Bezos est désormais plus fortuné que l’Etat du Qatar: Je ne pose plus la question sur la rationalité de tels phénomènes…
The duty of financial intervention
July 16, 2020Might international finance be supporting and facilitating the work of dictators and autocrats? It is in fact not a lack of funding that could, for example, depose Jacob Zuma in South Africa, but rather his own party being put under intense pressure by a population that is wrought with wide-scale corruption orchestrated by Zuma…
Le devoir d’ingérence financière
July 15, 2020La finance internationale soutiendrait-elle et faciliterait-elle la tâche des dictateurs et des autocrates ? Ce n’est en effet pas le manque de financements qui permit, par exemple, de renvoyer Jacob Zuma en Afrique du Sud, mais son propre parti mis sous pression intense par une population excédée de la corruption à grande échelle orchestrée par…
Défaillances allemandes
July 7, 2020Comment faire encore confiance à la gouvernance allemande quand ses réglementations et systèmes de surveillance sont si déficients ? Celle qui fut la «fintech» la plus en vue de ces dernières années – Wirecard AG – a implosé ces derniers jours car c’est environ 2 milliards de dollars censés figurer à son bilan qui,…
Working 4 days to work better
June 30, 2020After the health crisis – and even while it still looms over us – the 4-day work week will undeniably be a viable path to take to rebuild economies. However, our Western societies don’t have – or rather no longer have – the means to put it in place. Since the great financial crisis…
Travailler 4 jours pour travailler mieux
June 27, 2020Après la crise sanitaire – et alors même qu’elle sévit encore – la semaine de travail de 4 jours est incontestablement une piste viable pour reconstruire les économies. Pourtant, nos sociétés occidentales n’en ont pas – ou plutôt n’en ont plu – les moyens. Depuis la grande crise financière des années 2007-2008, les salariés et…
May this crisis be an opportunity!
June 15, 2020For the common good, but also purely and simply for the preservation of capitalism, this crisis must be got to grips with because the cause and effect relationship between the accumulation of debt and inequalities is, for me, at the source of it all. The fact is that the drop in debt for the…
Que cette crise soit une chance !
June 14, 2020Pour le bien commun, pour la préservation pure et simple du capitalisme, cette crise devrait être saisie à bras le corps car la relation de cause à effet entre l’accumulation des endettements et les inégalités, pour moi, coule de source. Le fait est que la baisse de l’endettement des plus aisés – progressive et…
700 years of interest rates to predict the future
June 8, 2020The bankers of Florence – the inventors of modern finance –imposed a two-figure interest rate in return for their loans. The usurer Shylock, in Shakespeare’s The Merchant of Venice, was happy with 8%, whereas this service charge on debt had fallen to around 4% at the start of World War One, and is now at…
700 ans de taux d’intérêt pour prédire l’avenir
June 6, 2020Les banquiers florentins – inventeurs de la finance moderne – prélevaient un taux d’intérêt à deux chiffres en contrepartie de leurs prêts. L’usurier Shylock, du Marchand de Venise de Shakespeare, se contentait pour sa part d’un 8%, tandis que cette charge du service de la dette s’était effondrée autour des 4% au début de…
Economie: le pouvoir enchanteur des mathématiques ?
May 24, 2020Confrontés à leurs lacunes béantes en matière de prévision, les économistes ont toujours le plus grand mal à reconnaître la vérité. Ils se cambrent, font la roue, pondent des théories complexes souvent récompensées par des Nobel, et assènent qu’il est légitime que la «science économique» soit lourdement chargée de mathématiques, à l’image de la physique…
Est-ce bien raisonnable …
May 22, 2020…que la combinaison des capitalisations des GAFA (+Microsoft + Nvidia) atteignent désormais 1.6 Trillions de $ ! Soit équivalente aux P.I.B. combinés de l’Allemagne et de l’Italie ?!
Austerity is not an inevitability !
May 18, 2020You are greatly mistaken if you think Europe’s woes to come will be caused by a liquidity crisis. It is in fact a solvency crisis that poses an imminent threat to many members of the Union who don’t really need their funding costs to decrease, but who are desperately in search of transfers and…
L’austérité n’est pas une fatalité !
May 17, 2020Vous vous trompez profondément si vous estimez que les déboires européens à venir seront provoqués par une crise de liquidité. Car c’est bel et bien une crise de solvabilité qui menace de manière imminente nombre de membres de l’Union qui n’ont vraiment pas besoin que leurs coûts de financement soient réduits, mais qui sont…
This might not be a crisis!
May 9, 2020The comparison between the Covid-19-stamped economic crisis and the 2007-2008 crisis is fascinating. Do you remember: at the time, the real economy was suffering the direct consequences of an overindebted banking system that made heavy use of leverage. Faced with this existential threat, the response was rather classic, in that it consisted of creating…
Ceci peut ne pas être une crise !
May 7, 2020La comparaison de la crise économique estampillée Covid-19 avec la crise des années 2007-2008 est fascinante. Souvenez-vous: à l’époque, l’économie réelle subissait les conséquences directes d’un système bancaire surendetté et gros consommateur de levier. Face à cette menace existentielle, la réponse fut assez classique, en ce sens qu’elle consista à la création de mécanismes…
Mais est-ce bien raisonnable … ?
April 30, 2020… que la bourse américaine ne soit plus qu’à quelques % de son plus haut historique sachant que: le coronavirus n’y est toujours pas vaincu, que le chômage et que les déficits y sont à des niveaux sans précédents depuis les années 1940 ?
The Monetary Theory of Happiness
April 29, 2020A government that puts its monetary system to the service of its citizens and businesses views money as an instrument to improve their prosperity. In the absence of this belief, government action is ineffective or effective for just a minority. This degenerates into “poverty in the midst of plenty” to quote Keynes, who illustrated…
La théorie monétaire du bonheur
April 27, 2020Un État qui met son système monétaire au service de ses citoyens et de ses entreprises considère l’argent comme un instrument favorisant leur prospérité. En l’absence de cette détermination, l’action de l’État est inefficace ou ne l’est que pour une minorité. Ce qui dégénère en «pauvreté au milieu d’abondance», pour reprendre les termes de Keynes,…
Dans la série désormais interminable: “Est-ce bien raisonnable”
April 26, 20202 graphiques que je me passerai de commenter: La dette publique américaine: Evolution des prix du pétrole depuis….?
The death of money, as you once knew it
April 21, 2020I’ve been saying it for years: the use of cash is on its way out and the Coronavirus will be the final nail in its coffin. There’s no point in fighting against an inevitable phenomenon because the use of banknotes will more or less have disappeared from our intertwined economies – including China –…
La mort de l’argent, tel que vous l’avez connu
April 21, 2020Je l’annonce depuis plusieurs années : l’usage des espèces – du cash – est en voie de disparition et le Coronavirus achèvera de creuser sa tombe. Il ne set à rien de lutter contre un phénomène inéluctable car l’utilisation des billets de banque aura plus ou moins disparu de nos économies intégrées – y…
Toujours dans la série: est-ce bien raisonnable?
April 19, 2020Le bilan de la Réserve fédérale US a augmenté en 4 semaines de … 2 trillions de $, et totalise désormais 6.36 trillions: C’est hélas le prix à payer pour maintenir sous perfusion les banques, l’économie, bref le système. Mon seul espoir étant que le mouvement contraire, c’est-à-dire la réduction progressive de ce…
Entretiens avec Candide – 2ème partie
April 17, 2020Le Medef et nous Rappelons-le, il s’agit d’entretiens entre Michel Santi, économiste et financier avant-gardiste et renommé, et Candide, qui essaie de comprendre quelque chose en économie et en finance. Dans le cours actuel des choses, en pleine pandémie. C’est encore plus compliqué que d’habitude ! Le Medef et nous, par exemple, mais…