Paul Volcker et l’inflation
Il semblerait bien que le taux du chômage n’atteindra pas le pic atteint à 10.8% en 1982, période marquée par une très forte récession due principalement à un certain Paul Volcker, alors Président de la Réserve Fédérale, et à ses mesures extrêmement énergiques visant à lutter contre une inflation galopante.
En fait, le cycle de hausse des taux d’intérêts Américains, initié en 1977 mais ralenti en 1980 à cause du déclenchement de la récession, fut accéléré par la suite tant et si bien que les Fed Funds atteignirent … 20% dans le cadre de la lutte Volckérienne contre l’inflation! Récession, chômage avoisinant 11%, production industrielle en berne et fragilisation exacerbée du système bancaire en furent bien-sà»r les conséquences. Ces faits d’armes ont fait la réputation de Volcker, connu et reconnu grâce à ce combat acharné contre l’inflation. Pour autant, était-ce bien judicieux d’entraà®ner l’économie US dans une très douloureuse récession dans le seul but de combattre une inflation, aussi aigue soit-elle?
Les pressions inflationnistes instillent certes des distorsions de la consommation et des décisions d’investissement mais, en l’absence de nouveau choc pétrolier, l’inflation aurait probablement décéléré graduellement. Les puristes ne prétendent-ils pas, avec Friedman, que “l’inflation est toujours et partout un phénomène monétaire”?
Chers lecteurs,
Ce blog est le vôtre : je le tiens assidument avec régularité et passion. Des milliers d’articles et d’analyses sont à votre disposition, dont les premiers remontent à 1993 !
Mes prises de position macro économiques furent autrefois qualifiées d’hétérodoxes. Elles sont aujourd’hui communément admises et reconnues. Quoiqu’il en soit, elles ont toujours été sincères.
Comme vous l’imaginez, vous qui découvrez ce site ou vous qui me lisez depuis des années, l’énergie déployée et le temps consacré à mes recherches sont substantiels. Ce travail continuera à rester bénévole, accessible à toutes et à tous.
Je mets à votre disposition cette plateforme de paiement, et vous encourage à me soutenir par des dons, ponctuels ou récurrents.
Que celles et ceux qui jugent bon de soutenir ma démarche en soient chaleureusement remerciés.