Errare europeanum est!

December 1, 2014 0

Les discussions et les questionnements sont sans fin quant à l’efficacité des baisses de taux quantitatives (QE), quant à savoir si elles sont dangereuses pour l’économie dans le sens où elles favoriseraient les bulles spéculatives. Mais en premier lieu, leurs détracteurs brandissent l’argumentation asymétrique selon laquelle il vaudrait mieux que nos économies connaissent une légère…

By Michel Santi

Sauvez la Suisse de son or!

November 14, 2014 0

En 2000, la Banque Nationale Suisse (BNS) détenait 2600 tonnes d’or, soit pas moins de 8% de l’ensemble des réserves des banques centrales mondiales! C’est préalablement à la crise des années 2007 et 2008 que la BNS fut en mesure d’écouler une partie importante de ces réserves d’or, qui furent ramenées à environ 1000 tonnes…

By Michel Santi

A l’Etat, le monopole de création monétaire

November 10, 2014 0

C’est le brillant économiste Irving Fisher qui fut le premier – dès les années 1930 – à formuler cette proposition dont le point culminant consistait à imposer aux banques 100% de réserves en échange des dépôts de leurs clients. Les épisodes mélodramatiques de paniques bancaires et de ruées des épargnants pour retirer leurs avoirs seraient…

By Michel Santi

Les entreprises : complices de la récession ?

November 4, 2014 0

En apparence, l’histoire de la grande patronne d’IBM Virginia Rometty, désignée par Forbes femme d’affaires la plus puissante au monde, a tout d’une “success story”. Voilà en effet plusieurs années que, sous son règne, les profits d’IBM ne cessent de grimper et que les actionnaires la bénissent. Virginia sait effectivement se montrer très persuasive et…

By Michel Santi

Europe: à la dérive

October 30, 2014 0

En dépit de taux négatifs imposés par la BCE aux banques, les prêts bancaires sont en chute libre en Europe! Les banques ne jouent pas le jeu…       Du reste, pourquoi les banques le joueraient-elles, puisque la BCE elle-même retire pour solde de la liquidité au lieu d’en fournir, comme nous l’indique ce…

By Michel Santi

Sale temps pour les dictateurs

October 27, 2014 0

Entre 1972 et le début de l’année 1981, les prix pétroliers avaient plus que quadruplé puisqu’ils étaient passés de 18 dollars pour atteindre 86 dollars le baril en janvier 1981, au démarrage de la Présidence Reagan. Ils avaient pourtant connu une stabilité remarquable ente 1950 et 1972 car ils s’étaient maintenus autour de 18 dollars.…

By Michel Santi

Une Allemagne angoissée

October 21, 2014 0

L’attitude bornée des allemands vis-à-vis de l’austérité, de la monnaie et de l’argent en général est totalement contre-productive – voire franchement néfaste – dans le contexte européen actuel. Une certitude néanmoins: elle est sincère! En fait, le comportement des allemands ne se comprend qu’à l’aune de leur Histoire pour le moins tourmentée. Le pain ne…

By Michel Santi

Les pauvres, mal aimés des banques centrales

October 13, 2014 0

L’expérience inédite et quasi révolutionnaire de la Réserve fédérale américaine touche à sa fin. Cette institution courageuse et avant-gardiste qui, aux lendemains de l’implosion immobilière des subprimes et suite à la déconfiture retentissante de Lehmann, avait ramené ses taux à zéro avant de se lancer à corps perdu dans les baisses de taux quantitatives est…

By Michel Santi

Edgar Morin

October 8, 2014 0

  “Ce monde vit dans un somnanbulisme aveugle. Des économistes comme Joseph Stiglitz ou Michel Santi disent ce qu’il faut faire, mais ils sont isolés, les médias ne diffusent que parcimonieusement ces idées.” Edgar Morin (cliquer pour lire son interview)

By Michel Santi

Keynes est-il une insulte ?

September 30, 2014 0

Un homme de finance – issu des marchés – peut-il être keynésien? Question lancinante régulièrement adressée par des incrédules pour qui le keynésianisme est au même niveau qu’une injure. Après tout, la quasi-totalité des économistes, de la presse et des dirigeants européens ne sont-ils pas persuadés que le keynésianisme est une sorte de collectivisme, voire…

By Michel Santi

La BCE et le péché originel

September 21, 2014 0

Quel immense pari que fut cette union monétaire européenne ! Qui établit la domination de la Banque centrale européenne sur une région gigantesque (en termes de population, de P.I.B. et de superficie), région qui ne fut néanmoins pas dotée des attributs d’un État. Les pères fondateurs pouvaient-ils ignorer ou faire l’impasse sur la tâche quasi…

By Michel Santi

La dictature ou la guerre : pour sortir de la crise !

August 25, 2014 0

L’Union européenne subit une récession bien spécifique, marquée par l’implosion de bulles spéculatives combinée au déclenchement d’une crise du crédit inédite. De son côté, la Banque centrale européenne est également confrontée à une crise existentielle car sa politique est désormais officiellement inopérante. Elle ne peut en effet baisser ses taux d’intérêt en dessous de zéro…

By Michel Santi

Le déclin de la France

August 21, 2014 0

Irrémédiable si l’on se penche sur la profitabilité des entreprises et sur la masse des faillites :       La catastrophe française – suite : Le chômage en France et en Allemagne et…le degré d’approbation ou de rejet pour Merkel et pour Hollande par leurs citoyens respectifs. Est-ce une coïncidence ??    

By Michel Santi

Le voir pour le croire…

August 18, 2014 0

Les quantités – ou plutôt la masse! – de bons du Trésor européens détenus par les banques de l’Union n’ont jamais été aussi élevées :     Ce qui débouche sur un contexte où : ces liquidités qui s’agglutinent vers la dette publique ne bénéficient bien évidemment pas à l’économie, mais surtout des Etats qui,…

By Michel Santi

Tous japonais – suite

August 13, 2014 0

Voilà: c’est fait ! Le bon du Trésor allemand à 2 ans vient de passer au négatif et ceci est une vraie calamité pour ce pays et pour l’ensemble de l’Europe.     Pendant que le climat des affaires en Allemagne, lui, ne cesse de se dégrader:     … et que l’Italie est officiellement…

By Michel Santi

Tous japonais !

August 9, 2014 0

La simple observation du rendement obligataire allemand à 10 ans qui frôle le 1% nous indique une situation en Europe qui s’apparente à la déflation japonaise de ces vingt dernières années !   Ce n’est pas vraiment un signe d’une économie solide et les allemands ne devraient certainement pas se réjouir ni être fier de…

By Michel Santi